El club fue fundado en 1909 por los hermanos Pope con el objetivo expreso de convertirse en una institución democrática y libre de prejuicios. Los colores del club son el rojo y el blanco y los aficionados son conocidos como el Equipo Colorado. Es uno de los clubes más exitosos de Brasil y América, siendo el tercer club brasileño en ganar títulos internacionales con un total de 7 trofeos. Su rival histórico es Gremio Football Club, con quien compite por uno de los mayores derbis del mundo, el Grenal Derby.
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